Francuski dług publiczny ma w tym roku osiągnąć rekordowe 119,3 proc. PKB, a w 2027 r. wzrosnąć do 121,7 proc. Ministerstwo finansów zakłada jednocześnie deficyt na poziomie około 5,4 proc. PKB i przygotowuje duży pakiet oszczędności.
Jeszcze w 2019 r. zadłużenie Francji było poniżej 100 proc. PKB. Szybki wzrost kosztów obsługi długu, wydatków socjalnych i słaby wzrost gospodarczy zwiększają presję na rząd. Rynek coraz uważniej porównuje francuskie obligacje z niemieckimi, traktowanymi jako punkt odniesienia dla strefy euro.
Rząd chce znaleźć 54 mld euro
Plan budżetowy na 2027 r. ma przynieść około 54 mld euro oszczędności. Skala korekty pokazuje, jak trudne stało się ograniczenie deficytu bez podnoszenia podatków albo redukcji części wydatków. Problemem jest jednak podzielony parlament i rosnący opór społeczny wobec polityki zaciskania pasa. Każda większa reforma może więc stać się przedmiotem ostrego sporu politycznego. Rząd będzie musiał przekonać inwestorów, że plan jest wykonalny, a jednocześnie uniknąć działań, które jeszcze bardziej osłabiłyby popyt i wzrost gospodarczy. Presja będzie rosła wraz z terminami budżetowymi.
Rynki żądają większej premii za ryzyko
Różnica między rentownością dziesięcioletnich obligacji francuskich i niemieckich przekroczyła 100 punktów bazowych. To sygnał, że inwestorzy oczekują większej premii za trzymanie francuskiego długu. Nie oznacza to kryzysu finansowania, ale wyższe odsetki stopniowo zwiększają koszt budżetu i ograniczają przestrzeń dla nowych programów. Francja pozostaje jedną z największych gospodarek UE, dlatego pogorszenie jej wiarygodności fiskalnej ma znaczenie dla całej strefy euro. Najbliższe miesiące pokażą, czy zapowiadane oszczędności wystarczą do ustabilizowania ścieżki długu i czy parlament zaakceptuje ich polityczną cenę. Dla inwestorów liczy się wiarygodność planu.
Źródła
Reuters: https://www.reuters.com/business/french-finance-ministry-expects-record-debt-2026-reaching-nearly-120-gdp-2026-09-19/
Formaty reklamowe wewnątrz artykułu
Reklamy wplecione między akapity najlepiej działają w układzie poziomym lub prostokątnym.
