Niemiecka inflacja przyspiesza do 3,3 proc. – energia mocno ciąży gospodarce

Inflacja w Niemczech wzrosła we wrześniu do 3,3 proc. w ujęciu zharmonizowanym, nieco powyżej oczekiwań ekonomistów. Według wstępnych danych szczególnie mocno drożała energia, co ponownie zwiększa presję kosztową w największej gospodarce Unii Europejskiej.

Reuters podał, że wskaźnik HICP przyspieszył z 2,9 proc. w sierpniu do 3,3 proc. we wrześniu. Konsensus ekonomistów wynosił 3,2 proc. Najbardziej widocznym źródłem przyspieszenia były ceny energii: ich roczna dynamika wzrosła do 14,9 proc. z 10,5 proc. miesiąc wcześniej.

Jednocześnie inflacja bazowa, która pomija najbardziej zmienne ceny energii i żywności, pozostała na poziomie 2,4 proc. trzeci miesiąc z rzędu. To pokazuje, że najnowszy wzrost ogólnego wskaźnika ma silny komponent energetyczny. Dla przedsiębiorstw oznacza to jednak realny wzrost części kosztów, zwłaszcza w sektorach energochłonnych i transporcie.

Niemieckie dane są ważne również dla Polski ze względu na skalę powiązań handlowych obu gospodarek. Słabszy popyt w Niemczech może ograniczać zamówienia dla polskich dostawców, natomiast wzrost kosztów energii może wpływać na ceny w europejskich łańcuchach produkcji. Kolejne dane ze strefy euro pokażą, czy podobna presja ma szerszy charakter.

Źródła

Reuters — German inflation accelerates in September: https://www.reuters.com/business/german-inflation-accelerates-slightly-more-than-expected-september-2026-09-30/