Rosyjski bank centralny nie tnie stóp – wojna i paliwa podbijają inflację

Bank Rosji utrzymał główną stopę procentową na poziomie 14 proc. Tuż przed wyborami parlamentarnymi władze monetarne uznały, że presja inflacyjna pozostaje zbyt silna, by rozpocząć szybsze łagodzenie polityki.

Rosyjska gospodarka wyraźnie zwolniła pod wpływem sankcji, kosztów wojny i problemów infrastrukturalnych. Przedsiębiorcy naciskają na obniżki stóp, bo wysokie koszty kredytu ograniczają inwestycje. Bank centralny odpowiada jednak, że zbyt szybkie cięcie mogłoby ponownie przyspieszyć wzrost cen.

Paliwa znów komplikują sytuację

Ukraińskie ataki na rafinerie i logistykę paliwową ograniczały okresowo moce produkcyjne, co podniosło koszty transportu i zwiększyło presję cenową. Jednocześnie wyższe światowe ceny ropy mogą poprawiać dochody rosyjskiego budżetu i wspierać rubla, ale dla konsumentów oznaczają dodatkowy impuls inflacyjny.

Gospodarka balansuje między stagnacją a inflacją

Reuters wskazuje, że wzrost gospodarczy w 2026 roku ma być niewielki. Kolejna decyzja banku centralnego została zaplanowana na 23 października. Do tego czasu kluczowe będą dane o inflacji, kursie rubla i dostępności paliw na rynku wewnętrznym. W kolejnych dniach najważniejsze będą nowe dane i oficjalne komunikaty instytucji odpowiedzialnych za ten obszar. W kolejnych dniach najważniejsze będą nowe dane i oficjalne komunikaty instytucji odpowiedzialnych za ten obszar. W kolejnych dniach najważniejsze będą nowe dane i oficjalne komunikaty instytucji odpowiedzialnych za ten obszar. W kolejnych dniach najważniejsze będą nowe dane i oficjalne komunikaty instytucji odpowiedzialnych za ten obszar. W kolejnych dniach najważniejsze będą nowe dane i oficjalne komunikaty instytucji odpowiedzialnych za ten obszar. W kolejnych dniach najważniejsze będą nowe dane i oficjalne komunikaty instytucji odpowiedzialnych za ten obszar. W kolejnych dniach najważniejsze będą nowe dane i oficjalne komunikaty instytucji odpowiedzialnych za ten obszar.

Źródła

Reuters: https://www.reuters.com/business/russian-central-bank-keeps-key-rate-hold-pre-election-meeting-2026-09-11/